- 天气 - 交友 - 服务 - 收藏 - 设为主页
加拿大华人网
新闻 | 移民 | 留学 | 工作 | 房产 | 汽车 | 理财 | 美食 | 健康 | 交友 | 情感
分类 | 活动 | 黄页 | 便民 | 网址 | 打折 | 旅游 | 视频 | 直播 | 英语 | 文化
论坛 | 时评 | 吹水 | 军事 | 历史
家园 | 加国 | 快乐 | 亲子 | 厨房
新 闻 加国 | 大陆 | 港台 | 国际 | 财经证券 | 数码科技 | 明星娱乐 | 体育竞技 | 环球军事 | 社会万象
当前位置:首页 > 新闻 > 财经证券 新闻排行榜 看新闻请收藏本站网址 进入论坛 头条一览

万科将破产?王石的手法与庞氏有异曲同工之妙?

www.sinoca.com 2010-09-30  新华网发展论坛  [复制链接]  字体:

  万科是A股市值最大的房地产开发企业,来自国泰君安证券评论公司说, 1-8月累计销售金额571.9亿元,并预计公司强劲的销售势头将可持续,全年销售额将超过900亿。

  8月份实现销售面积91.5万平米,销售额119.9亿,销售额环比大增42%,但推盘量较上月并未有明显增加。销售额井喷主要是由于老盘存货大量去化,特别是此前受政策影响较大的高端项目去化速度明显加快。销售均价创历史新高,环比增幅约20%。主要原因并不是项目涨价,而是高均价的长三角珠三角区域的销售占比大幅提高,杭州上海等地高端项目集中入市所致。

  情况果真如此乐观吗?

  打开万科的财务报表,公众可以发现几个问题:

  2010年6月30日的主营业务收入为1662895万元,息税前利润为414814万元,总资产为16051266万元;对比2009年6月30日的主营业务收入为2172425万元,息税前利润为419100万元,总资产为12451992万元,可以得出下面的几个结论。

  一、 主营业务收入大幅下降

  2172425-1662895=509530万元,下降幅度为23.45%。

  二、 息税前利润/总资产下降明显

  2009年6月30日为419100/12451992=3.36%

  2010年6月30日为414814/16051266=2.58%

  息税前利润/总资产衡量的是资产收益率,而2009年全年的收益率不过为6.26%,但当前银行一年期存款利率为2.25%,今年的通胀率又大于3%,这说明万科的收益已经支付不了所欠债务的利息,亦即其盈利能力低于借贷成本,更遑论还本了。

  三、 更为要命的是急剧恶化的现金流

  尽管今年筹资活动增加现金净额609218万元,相比去年的-307667万元大幅增加,但由于经营活动的巨大差异,09年6月30日经营活动产生的现金净流量982158万元,2010年6月竟翻转为-951442万元!结果是2009年6月30日现金及现金等价物净增加额为690213万元,而2010年6月30日却为-400339万元,大幅减少了1090552万元。

  沿着万科飞速成长膨胀的轨迹,你会发现它的庞大的现金吸收能力:

  仅从2007年算起,改年6月20日,建行授信200亿元;

  8月底借深证18000点的东风,以每股1元的面值发行317,158,261股,发行价格为31.53元,募集资金99亿元,这些增发的股东迄今还在站岗;

  2008年9月18日,发行5年期担保债券30亿元,利率5.5%,无担保债券29亿元,利率7%;

  2009年8月18日,建行再次授信500亿元;

  万科并不善罢甘休,2009年8月27日股东大会再次要求融资112亿元,只是没有被批准,只好流产。

  假设监管层通过了,今天萎靡不振的股市还能让万科大肆圈钱吗?已经被中石油、神华股份等榨干了最后一滴血的小股民们还能再次站岗?

  我们此刻终于明白万科率先降价的理性了,处在破灭边缘的它已经闻到了死亡的味道,8月份的销售激增但愿不是回光返照,昙花一现。

  杭州上海2万平米的价格能持续热销吗?刚性需求在动辄几百万的高房价面前显得微不足道,富豪们有的是钱,可以大把买入,可以拉得房价火箭般升天,但结果却一无所获:老股民都知道,控盘的庄股没人碰,自拉自唱徒费弹药,收益还不够支付融资成本的利息,这种意淫只会伤害自己,所以,银广夏、蓝田都倒下不起了。

  美国发生了次贷危机,受损的是中国债权人,美国的老百姓不过是扔到了债务包袱,解放了,改个名字,重组一下而已。

  所以破产是万科的最佳选择,庞大的债务已经将它压的奄奄一息,与其苟延残喘,不如推倒重来,凤凰涅槃,就这样轻飘飘地抛掉包袱,再塑自我。

  这对喜欢挑战的王石来说求之不得,既然已经征服了珠穆朗玛峰,在卸下包袱后,将义无反顾地深潜11000米,去太平洋"马里亚娜海沟"宣示自己的非凡品位。

  当然,有人会不乐意,比如大把大把送钱的建行,但这又能抱怨谁呢?当年可是自愿送货上门的。因为银行的信贷员们不相信大企业会破产,而大企业死局恰恰是市场经济系统无法摆脱的梦魇。

  万科倒下可以节约很多钢筋水泥农民工,用来建设公租房,这些房子不需要高价拿地,也不需要捂盘惜售,只要建筑公司即可胜任,尽管没有暴利,但旱涝保收。

  领头的商品房开发商倒下,中国也将变得清净了,噪音尘土没有了,不频繁拆迁,环境变好了,消化掉天量空置房,社会财富也就不再浪费。

  潜伏在房地产上的庞大资金开始拥抱专利、艺术品、荒漠绿化,经济增长方式也就自然而然地转变过来了。

  查尔斯•庞兹是一位生活在19、20世纪的意大利裔投机商,1903年移民到美国,1919年他开始策划一个阴谋,骗人向一个事实上子虚乌有的企业投资,许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报,然后,狡猾的庞齐把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人,以诱使更多的人上当。

  由于前期投资的人回报丰厚,庞齐成功地在七个月内吸引了三万名投资者,这场阴谋持续了一年之久,才让被利益冲昏头脑的人们清醒过来,后人称之为“庞氏骗局”。

  1981年出生在浙江东阳的吴英,只有中专文化,以每万元每日35元、40元、50元不等的高息或每季度分红30%、60%、80%的高投资回报为诱饵,从俞亚素、唐雅琴、夏瑶琴、徐玉兰等人处集资达1400余万元。吴英在已负债上千万元的情况下,为资金链的延续,于2005年下半年开始,继续以高息和高额回报为诱饵,大量非法集资,并用非法集资款先后虚假注册了多家公司。从2005年5月至2007年2月,被告人吴英以高额利息为诱饵,以投资、借款、资金周转等为名,先后从林卫平、杨卫陵、杨卫江等11人处非法集资人民币77339.5万元,用于偿还本金、支付高额利息、购买房产、汽车及个人挥霍等,实际集资诈骗人民币38426.5万元。金华市中级人民法院依法作出一审判决,以集资诈骗罪,判处被告人吴英死刑,剥夺政治权利终身,并处没收其个人全部财产。吴英的辩护词是只要不抓我,就一定能还上钱。

  万科的负债总额为12073971万元,以5.5%的年利率计算,每年仅支付利息即为664068万元,而无担保的29亿债券利率为7%,王石的手法与庞氏是否有异曲同工之妙?诚如众多券商喋喋不休地宣扬的那样,万科是最佳投入标的,持续买入!加大贷款!以新债还旧债!万科将永垂不朽!

  张二寅

  2010-9-29

加拿大华人网 http://www.sinoca.com/




上一篇:黄光裕开始在看守所办公 可签署国美公司文件
下一篇:美国强推新法“狂贬”美元 全球汇率战一触即发

来顶一下
近回首页
返回首页
[声明] 加拿大华人网刊载此文不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何投资或其他建议。转载需经加拿大华人网同意并注明出处。本网站部分文章是由网友自由上传。对于此类文章本站仅提供交流平台,不为其版权负责。如果您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章,请联系我们。

相关文章
·[财经证券] 四地产大佬家底大比拼:王石最穷 不及·[大陆] 王石谈楼市:热点城市的房价肯定有回
·[大陆] 万科看空低价逼近限价房 北京楼市降·[财经证券] 万科等房企赠面积变相降价 退房潮促
·[大陆] 中国多地楼市传降价风声 上海万科新·[体育竞技] 世上最环保登珠峰行动 王石:除了小便
·[大陆] 地产龙头万科终于顶不住了 6月起全国·[大陆] 王石:民怨变成民怒,就不是地产泡沫破
·[大陆] 王石:中国房地产泡沫即将破裂 万科已·[大陆] 2010:买房OR卖房?房价暴涨 万科很傻
进入焦点图片专题
释永信被实名举报疯狂玩弄女性 少林寺报案(组图)
释永信被实名举报疯狂玩弄
中国十年后最富24个城市 有些你根本想不到(组图)
中国十年后最富24个城市
老外花7年收集中国集体艳照 惊艳了全世界(组图)
老外花7年收集中国集体艳
实拍:泰国蓬勃色情业和令人堪忧的低龄女妓(组图)
实拍:泰国蓬勃色情业和令
疑似没穿内裤 韩国女子团体被台下粉丝看光(组图)
疑似没穿内裤 韩国女子团
美国1986年 一场气球放飞导致的壮观灾难(组图)
美国1986年 一场气球放飞
赴日体验男人泡女汤 尴尬遭遇女服务员进入(组图)
赴日体验男人泡女汤 尴尬
盘点中国最憋屈的城市 看你的家乡上榜了吗(组图)
盘点中国最憋屈的城市 看
编辑推荐阅读
本周点击排行
  • 24小时论坛热点
  • 本周论坛热点
  • 本月论坛热点
关于我们 | 广告服务 | 网站声明 | 网站留言 | 联系我们 | RSS
Copyright © 2000-2015 加拿大华人网 SinoCa.COM All Rights Reserved.