欧债正在“烂”向核心国家 中国少沾欧元为上策

　　欧债危机正由希腊等二线国家蔓延至类似意大利、甚至是法国这样的核心国家，该局势似乎已难以扭转，因欧洲官员互相扯皮，内讧有增无减。欧洲未来局势有可能失控，不仅法国、荷兰之类无法抽身事外，就连美国最终也可能“下水”。就欧元操作来说，目前仍宜持空头思维，除非上述互相推诿、扯皮的精神面貌大变。

　　债务危机开始侵蚀法国

　　意大利及希腊新政府已完成组阁，葡萄牙也顺利通过欧盟及IMF对该国在780亿欧元救助计划下财政表现的最新审查，但欧元并无太大起色，走势仍沉闷不振。欧元本周前三天连跌，周四暂时横走，目前（至昨19：27）暂报1.3467美元。美元指数则维持升势，目前报78.185点。

　　市场对新上任的技术型官员先是较为看好，兴奋之后渐感这种乐观有点过度，所以欧元再度回软。除此之外，希腊反对党扬言“未来不赞成进一步紧缩政策”也使欧元多头沮丧之极。

　　进入本周以来，欧债危机更有蔓延之势，不仅意大利公债收益率回升，西班牙公债收益率也显著上升。除此之外，比利时、葡萄牙、奥地利、荷兰等债券市场俱受不利影响，甚至于本周四开始波及有3A评级的法国。

　　目前意大利10年期公债收益率为7.011%；西班牙10年期公债收益率为6.683%。意大利公债在7%上下已反复几日，如果未来站稳7%，极可能“大势已去”，加速恶化是完全可以预期的事情。

　　目前欧债核心国――法国的10年期公债收益率升至3.723%，虽然绝对数不算高且远离7%，但由于该国和德国一样，属于出手救别人的绝对主力，自身不保造成的利空相当大。

　　周四法国和德国10年期公债收益率差距创下欧元诞生以来的最高水平，一度达到2个百分点。虽然目前已微有缩窄并重新回到2个百分点之下，但投资者仍惊出一身冷汗。

　　欧元区的内讧

　　在意大利、西班牙、甚至法国公债收益率走高之际，德国方面似乎有点力不从心，甚至产生些畏难思退情绪，但法国却表现积极。

　　周三法国财政部长FrancoisBaroin表示，欧洲央行支持欧洲稳定基金（EFSF）仍是应对该地区债务危机的“最佳方式”。德国总理默克尔周三公开反对，她表示，欧洲央行“不可能解决欧元区的问题”。

　　德国、法国和意大利等国态度不同是可以理解的，作为债务负担较重的国家，发行货币是对其最有利的，此举能达到赖掉一部分债务的目的，表面上当然是金融危机的“解决”。作为债主一方，比如德国，本能就会较害怕债权因货币滥发而被稀释。

　　欧债危机解决的路径有两种：一为债权人放弃部分债务，二为欠债者少消费一些，争取多还些钱。不幸的是，目前相关国各怀鬼胎。以法国、意大利等为例，在说到希腊、爱尔兰等事务时，他们持后一种观点。但牵扯到自身时，又持前一种观点。他们如此精神风貌，又如何迅速中止危机蔓延？所以投资者理应坚决做空欧元。

　　美元仍将上涨

　　欧洲危机是全球性危机，不仅限于欧洲。评级机构惠誉周三表示，若欧元区债务危机持续得不到解决，并且蔓延至5个形势最严峻的国家之外，那么美国银行业的债信状况将面临“严重风险”。此处惠誉所说的5个国家指的是希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙、西班牙，即所谓的GIIPS。
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