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人民币6日5次触涨停线:中国远洋汇兑损失1.3亿 |
| www.sinonet.org 2012-11-05 理财周报 [复制链接] 字体：大 中 小 |
“之前我们都是收款当天把美元兑换掉。前段时间，收到的付款特意留着，没想到人民币反而升值这么多。”
理财周报记者 宋佳燕/深圳报道
“账户里捂着一大笔美元，不想结算，结果越亏越多。”深圳一家电子企业负责人黄鑫叹道。他所说的账单，来自今年年初跟美国客户签的订单。
近一个月来，人民币对美元的中间价一路飞涨，上周交易价更是上演了几场“涨停”大戏。船舶、家电、纺织等利益绑在出口链条上的企业，利润不断被人民币升值挤压。其中，行业巨头中国远洋汇兑损失1.33亿元，TCL集团损失3876万元。
业内人士预计，人民币升值将持续至明年一季度，出口企业的汇兑压力将会加剧。
人民币连续触及涨停线
“很多客户担心美元继续下跌，手上积累的美元大量卖出，现在银行头寸越来越高。”一位银行资金交易员表示。
今年前8个月，人民币对美元总体呈贬值状态。9月中旬开始，不到两个月的时间里，人民币将前8个月的跌幅全部收复，上周中间价更是突破6.3关口。
来自中国外汇交易中心的数据显示，10月29日，人民币交易价较中间价上涨56个基点，距离涨停幅度仅差7个基点。30日，收于6.2405，较中间价上涨0.98%，接近涨停。31日，人民币汇率再度以6.2372的涨停价报收。在11月1日，盘中再度触及涨停价位6.2387。
短短六个交易日内，人民币即期汇率五次触及“涨停板”。
按照现行规定，由市场交易决定的人民币即期汇率只能在人民币中间价上下1%波动，达到这个1%的波幅限制即为“涨停”。
与人民币汇率节节攀升相悖的是，有媒体得出大量资金正在逃离中国的结论。近期该媒体借助贸易数据、外汇储备数据和其他经济统计资料分析得出，截至2012年9月，过去的12个月内约有2250亿美元资金流出中国，这相当于去年中国经济产值的3%左右。
对这一现象，招商银行北京分行外汇部高级分析师认为，年底是结算的高峰期，人民币几乎都会走高，资金外流并不会对此产生太大影响。近两个月贸易顺差较大，热钱的成分较明显，直接推动涨势。
据央行数据显示，今年9月我国的外汇占款增长超过1300亿元，不仅结束了此前两个月的跌势，而且创下年内增长规模新高。
FXFX168首席外汇分析师李骏则表示，这波行情主要因为美国推出第三轮量化宽松政策，非美元货币出现被动升值。“国内在‘赌’奥巴马连任，这种愿望变相支持了人民币汇率。”李骏补充说。
“未来一两个季度，人民币还面临快速升值的压力，但这种压力不意味着人民币又开始一个多年的升值通道。”上述招商银行外汇分析师提醒。
船舶家电通信业绩波动加剧
人民币汇率飞涨，以美元为主要结算单位的产品出口企业猝不及防。
以一笔100万美元的订单为例，签订合同时间为7月25日，人民币对美元即期汇率为6.390，而10月29日汇率最低触及6.2370，升值0.153元人民币，两个月内这笔交易的利润就缩水15万元人民币左右。
对于账上躺着大批美元的上市企业而言，这种影响主要有两种类型，一是人民币升值对公司的成本和收入产生实质性影响；二是资产负债表里汇兑损益影响公司非经常性收益。
比如，以远洋运输为主的航运企业，不少资产以美元结算，属于第一种类型。中国远洋三季报显示，受汇率变化影响，1-9月汇兑损失1.33亿元，而去年同期汇兑收益4.65亿元，财务费用因此增加了5.98亿元。
虽然三季报并未披露美元汇兑损失的具体数据，但无论从库存现金还是银行存款看，美元占中国远洋的外币金额超过80%，人民币对美元汇率变动不容小觑。
值得注意的是，今年前三季度，中国远洋净利润亏损64亿元。这笔财务费用无疑是吞噬净利润的一大杀手。
除了船舶运输，家电、通信等行业，也在汇率波动中挣扎。
家电巨头TCL集团近期发布的三季报显示，公司以到期美元应付货款为基础，开展固定收益型外汇理财业务。不过，汇兑方面依然损失3876万元左右。这一损失金额，在今年6月末为1047万元。
“TCL近半业务在海外，大量资金进进出出，交易频繁，很难做风险对冲。公司结算货币以美元为主，但这两个月人民币升值太快，出乎意料。”一位不愿具名的家电行业分析师表示。
与之相比，中兴通讯在这轮人民币升值中“赚了”。今年三季度，公司产生了9.46亿元的财务费用，比去年同期下降了35.2%。中兴表示变动的主要原因是汇兑波动导致的汇兑收益。而在今年6月末，中兴汇兑损失达1.4亿元。
中兴通讯出现这种情况，主要在于为规避汇率风险，中兴成立了由财务总监负责的投资工作小组，负责公司衍生品的投资。据了解，中兴目前存在大量以外币计价的原材料和设备进口业务，为管理进口付汇业务的汇率波动风险，其可通过固定收益型衍生品投资降低汇兑损失。另外，随着中兴外汇收入的不断增长，收入与支出币种的不匹配致使以美元和欧元为主的外汇风险敞口不断扩大，为规避汇率波动的不利影响，中兴需要进行保值型衍生品投资，以减少外汇风险敞口。
纺织行业从囤积美元到抛售美元
“之前我们都是收款当天把美元兑换掉。前段时间，收到的付款特意留着，没想到人民币反而升值这么多。”江苏一服装出口企业董事长说。现在他着急的是赶紧把手上的美元换成人民币。
“以出口为主的纺织服装企业，最容易受人民币升值影响。这个行业本来利润就不高，附加值低，人民币每升值1%，销售利润率下滑1%-4%左右。”一华南券商服装行业分析师表示。
截至今年9月末，产品出口占较大比例的雅戈尔、鲁能A等纺织服装巨头，未披露具体汇兑损益数据。从三季度财务费用看，雅戈尔为7.2亿元，鲁能A为5204万元，分别同比增长56.5%，41.7%。
业内人士表示，财务费用包括利息支出、金融机构手续费、汇兑损失等，其中汇兑损失往往占纺织企业财务费用的大部分，企业的汇兑压力从中体现。加拿大华人网 http://www.sinonet.org/
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