媒体解读:为何管理层会把救市目标确定为4500点

　　机构表态，4500点以下不卖股票。这可以有两个解释，一是管理层也认为5000点太高；二是有人认为股市涨到4500点，就能够激活人气，后面就不再需要救市了。

　　4000点时，人民日报说这是牛市的起点，而现在救市的目标却是4500点，只有500点的牛市，让人觉得寒酸，管理层为何确定4500点为救市的目标，或许很有深意。

　　4000点是牛市的起点，但想要慢牛，慢牛的特点是维持时间长，累积涨幅大，但要尽可能避免暴涨暴跌。假如中国A股的牛市最终目标是12000 点，累积经历十年，那么每年涨幅800点，就能完成十年上涨8000点，涨至12000点的目标。那么2015年还有大约半年时间，上涨任务是400点，故4500点的目标已经超过了2015年的牛市任务，甚至还有所超出。

　　此外，牛市的人气也是决定股市短期涨跌的重要因素。本次股市的下跌，管理层已经澄清，没有境外资金恶意做空的因素，那么股市的下跌更多属于多杀多的踩踏事件。故只要投资者能够转变预期，从担心后市将会进一步下跌，变为期待未来股市继续上涨，那么就能让很多投资者从卖出股票转变为买入股票，这种人气一旦巩固，管理层需要操心的就不再是如何护盘，而是如何把疯牛驯化成慢牛。

　　从现在的3700点下方到4500点的过程，正是这种培育市场人气的过程，一旦股市站稳4500点，投资者眼中更多的将是投资机会，而非市场风险，那时管理层还需要不断卖出股票以减缓股市上涨的步伐。

　　本栏认为，管理层并不认为5000点太高，而是认为护盘只需要收复4500点，后面的任务交给广大投资者去完成。

　　当然，从现在的近3700点到目标位4500点，表面上还有超过20%的涨幅，但这并不是说所有的股票都能出现两个涨停板的走势。根据券商和基金的救市计划，他们主要是申购蓝筹ETF基金，即他们主要维护蓝筹股的稳定，护盘目标是上证指数，不在这之列的创业板、中小板股票，并不会受到救市资金的呵护，但是他们也有自己的庄家掌控。如果确实是业绩和成长性都很好的优质企业，自然会出现主力资金主动低位回补的动作，并有机会出现远高于20%的涨幅。这也叫做蓝筹搭台，个股唱戏。不过，业绩和成长性都没有保证，仅仅依靠题材炒作拉高股价的公司，在反弹过程中同样会落后于指数的涨幅。

　　今日的走势，应该会相对乐观，管理层的态度充分说明政策救市的决心，后续还有很多利好值得期待，而且很多已经支付了7日利息的打新资金，今日将会全面退回，钱都借来了，怎么也应该炒作一把，把支付出去的利息赚回来吧。